inzerce
Evropská exekutiva si chce pořádně posvítit na ratingové agentury a včera k tomuto cíli udělala další krok. Šéf Komise José Manuel Barroso hodlá prosadit, aby podléhaly přísnému dohledu a také se zasazuje o zlepšení firemní kultury ve finančních institucích.
Jak konkrétně? Komise už v polovině května navrhla, aby nad ratingovými agenturami dozorovala nově zřízená instituce – European Securities and Markets Authority (ESMA). Toto rozhodnutí oznámil komisař pro vnitřní trh Michel Barnier.
Jeho šéf Barroso k tomu včera přidal, že Komise stále uvažuje o zřízení Evropské ratingové agentury, která by byla protiváhou ke známé trojce Standard & Poor's, Moody's a Fitch, a zvýšila tak konkurenci na „velmi koncentrovaném trhu“.
Bruselu se totiž nelíbilo, jakou paniku způsobilo snížení ratingu Řecka a dalších států eurozóny na konci dubna, a také to, že ratingové agentury ignorovaly výzvy Komise k „odpovědnému chování“ (EurActiv 30.4.2010). Podle většiny analytiků by se však Evropská ratingová agentura mezi zavedenými značkami prosazovala jen stěží.
V hledáčku od začátku krize
Brusel se zkoumáním chování ratingových agentur ve finanční krizi a před ní zabývá už řadu měsíců. V roce 2008 Komise schválila nařízení o ratingových agenturách, které zpřísňovalo dohled nad těmito institucemi a zavádělo povinnost jejich registrace (zde souhrn všech přijatých opatření). Ke konečnému schválení tohoto nařízení došlo v dubnu 2009; plně účinné bude od prosince roku 2010.
Proč je ho tedy třeba doplňovat ještě než začalo platit? Důvod je jednoduchý. Na podzim 2008 se teprve rozbíhala diskuse o tom, jak bude vypadat nový systém dohledu nad finančními institucemi v EU, a proto nařízení počítá s tím, že nad ratingovými agenturami budou dohlížet kolegia národních regulátorů. To se má ale změnit – pravomoci přejdou na novou unijní instituci, zmíněnou ESMA.
Ta má nepřetržitě sledovat, zda ratingové agentury neporušují ustanovení platného nařízení. Pokud by se tak stalo, hrozí jim postihy od pokut až po zrušení registrace. Role národních regulátorů bude tedy v tomto směru velmi omezená, ovšem ESMA na ně může podle návrhu některé pravomoci delegovat.
Důvod, proč má hrát unijní instituce ESMA prim, je podle Bruselu zřejmý: ratingové agentury se na rozdíl od bank nebo pojišťoven teritoriálně „nevymezují“. Navíc ESMA bude moci na případné prohřešky ratingových agentur reagovat rychle.
Jak to chodí uvnitř firem?
Evropská exekutiva se hodlá zabývat také tím, jestli ve finančních institucích správně fungují kontrolní systémy, tak aby investiční bankéři nemohli jít do příliš riskantních obchodů, které přivedly v letech 2008 a 2009 na okraj propasti celou řadu finančních institucí (některé přes něj přepadly). Podle Bruselu před začátkem krize i v jejím průběhu tyto kontrolní mechanismy selhaly.
Včera proto Komise zahájila veřejnou konzultaci nad nově zveřejněnou zelenou knihou, která se věnuje právě good governance ve finančních společnostech. Až do prvního září mohou všichni zainteresovaní posílat do Bruselu návrhy, jak „zefektivnit přístup finančních institucí k riziku a jak dát víc pravomocí do rukou akcionářů“.
Jestli se však povede přístup finančních institucí k riziku změnit, vůbec není jisté. Vidina velkých zisků je totiž často příliš lákavá. To dokládá případ bývalého finančníka banky HBOS (v průběhu krize jí „spolkla“ společnost Lloyds TSB) Paula Moora, který vedení své banky upozorňoval ještě před začátkem krize, že se pouští do příliš riskantních transakcí. Jaká byla odměna za jeho prozíravost? Rychlý vyhazov. „Je mi opravdu líto, že lidem na vysokých pozicích často uniká to, co ti obyčejní vidí zcela jasně,“ komentoval Moore.
