PARTNEřI
Po vstupu do Unie budou moci domácí investoři snadněji působit na zahraničních trzích. Měla by jim k tomu stačit licence od domácí Komise pro cenné papíry. I tak pro domácí investory a emitenty přetrvá mnoho bariér, souvisejících především s rozdílným legislativním prostředím.
Je také otázkou, zda se vstupem do Unie přiláká doposud málo likvidní český kapitálový trh více investorů ze zahraničí. Zlepšení možností pro pohyb kapitálu může ve finále znamenat, že nejlikvidnější obchodované tituly (například Český Telecom) odejdou po privatizaci do zahraničí, kde jim hlubší trh zajistí nižší cenu kapitálu. Optimistou je člen prezidia Komise pro cenné papíry Milan Šimáček, který podle zprávy ČTK minulý týden řekl, že se vstupem do Unie očekává zvýšení kreditu českého kapitálového trhu pro třetí země. To by podle Šimáčka mělo zajistit příchod nových investorů a zvýšit likviditu.
Jedním z velkých problémů, který dalšímu rozvoji domácího kapitálového trhu stojí v cestě, je nákladné a neefektivní vypořádání obchodů s cennými papíry. Nový zákon zavádí namísto dnešního Střediska cenných papírů nový centrální depozitář, který by měl integrovat většinu funkcí spojených s clearingem a vypořádáním a dlouhodobě tlačit na snížení operačních nákladů obchodování s cennými papíry.
Vedle velice málo rozvinutého akciového trhu se ovšem Česká republika může pochlubit dobře fungujícím likvidním trhem s dluhopisy, který z velké části probíhá mimo organizované trhy (BCPP a RM Systém). Poměrně rychle se rozvíjejí možnosti kolektivního investování.