PARTNEřI
Ministři financí přijeli v pondělí do Bruselu, aby se dohodli na záchranném balíčku pro Řecko (EurActiv 16.3.2010) a aby učinili konečné rozhodnutí ohledně silnější regulace hedgeových a private equity fondů. Očekávané kompromisní dohodě podle informovaných unijních úředníků zamezil britský postoj.
Nejmenovaný diplomat EU EurActivu sdělil: „Zástupci španělského předsednictví vešli do místnosti a oznámili, že hlasování o navrhované směrnici o správcích alternativních investičních fondů stahují z agendy, neboť existují signály, není možné dosáhnout dohody.“
Jiný zdroj EurActivu sdělil, že španělské předsednictví chtělo do konce června dosáhnout v této oblasti definitivní dohody. Nyní se ale zdá, že konečný text směrnice spatří světlo světa nejdříve za belgického předsednictví, které začíná 1. července 2010.
Velká Británie versus Francie
Návrh směrnice se v poslední době setkal s mnohými překážkami. Jednou z nich je dlouhodobý spor Francie a Velké Británie, za jakých podmínek by fondy z území mimo EU měly mít přístup na unijní trh. Nejmenovaný diplomat to shrnul tak, že Velká Británie chce pro hedgeové fondy jednotný „pas“ do EU, zatímco Francie je proti.
Zmíněný jednotný „pas“ by hrál roli například v situaci, kdy americký hedgeový fond získá autorizaci v Británii. Pokud by „pas“ fungoval, pak by takový fond automaticky získal přístup i na zbytek unijního trhu. V současnosti jednotlivé fondy musí získat povolení v každém jednotlivém státě, kde chtějí působit.
Dalším sporným bodem jsou bonusy manažerů hedgeových fondů. Zmiňovaný diplomat upozorňuje, že podle kompromisního znění směrnice, o kterém se mělo včera hlasovat, by byly odměny pro manažery hedgeových fondů „regulované méně než odměny ostatních bankéřů“.
Třetím sporným bodem mezi Francií a Británií jsou daňové ráje. Některé členské státy vyžadují čtyřleté přechodné období, než ošetří vklady uložené v třetích zemích (povětšinou daňových rájích). Francie spolu s Německem ale usilují o přísnější regulaci daňových rájů a tento postoj vyjadřovaly například již na zářijovém summitu G20 v Pittsburghu. Podle Británie je ale téma daňových rájů zbytečně nafouknuté. Britové dodávají, že manažeři obvykle pracují z Londýna, ne z Kajmanských ostrovů (jeden z daňových rájů).
Velká Británie, a zejména významné finanční centrum v londýnské City, se obává, že přílišná regulace hedgeových fondů by přiškrtila její zisky. Jeden z výše uvedených diplomatů podobné obavy vyvrací s tím, že navrhovaná směrnice by „v žádném případě neovlivnila britský (finanční) průmysl“. Vyvrací tak také obavy Spojených států amerických, že by směrnice poškodila americké společnosti obchodující s evropským investory (EurActiv. 12.3.2010).